por GEORGI STANKOV publicado
el 06 DE JULIO DEL AÑO 2016
Georgi
Stankov 06 de julio, del año 2016
No se preocupe, he decidido mantener mis informes sobre temas financieros y económicos concisa y al grano.Pero no podemos dejar completamente de tales discusiones, si hay que estar al día en cuanto a lo que está sucediendo en el suelo y saber cuando la casa de Orión tarjetas comenzará a desmoronarse toda su fuerza. Y la buena noticia es que ya se ha iniciado.
No estoy seguro de cómo muchos de ustedes recuerda cómo comenzó la crisis financiera de 2008, pero mis recuerdos de ese tiempo todavía está muy vivo. No se inició en los EE.UU., pero en GB en el otoño de 2007, cuando el tercer mayor banco hipotecario Northern Rock se derrumbó y el cierre de sus sucursales. Los inversores construyeron enormes colas para salir de su dinero. ¡En vano!
En 2000 Northern Rock ganó el ascenso a la FTSE 100 Index . El 14 de de septiembre de, de 2007 Northern Rock, que había prestado grandes sumas de dinero para financiar hipotecas para los clientes y necesario para pagar su deuda mediante la reventa (o "titulización") esas hipotecas en los mercados internacionales de capital se enfrentó a una crisis masiva de liquidez como la demanda de hipotecas titulizadas habían caído. Esto despertó el temor de que el banco no tardaría en ir a la quiebra y se le pedirá a los clientes hacer cola alrededor de la manzana para retirar sus ahorros. Fue la primera carrera en un banco británico desde hace 150 años . El banco fue de facto en quiebra y fue nacionalizada por el gobierno británico a principios de 2008 después de que todas las esperanzas de que otro banco podría hacerse cargo de Northern Rock fueron destrozadas. Varios años más tarde fue comprado pro forma por otro banco y liquidada inmediatamente después de los contribuyentes más de 2 mil millones de libras de dinero se perdieron para salvar a este banco. Recuerdo el pánico en los mercados financieros en ese momento y esperaba esta crisis para extender en una conflagración mundial, ya que de hecho sucedió en 2008.
Nueve años más tarde tenemos el mismo escenario. En un episodio doloroso reminiscencia de Northern Rock y los "congela fondos de cobertura de Bear Stearns " que precedió el colapso 2008 del banco y la gran crisis financiera, primero en el Reino Unido Standard Life detuvo el comercio en su fondo inmobiliario, seguido horas más tarde por tanto Aviva y M & G , que Del mismo modo anunciaron que están suspendiendo el comercio de sus propios fondos de cartera. Como resume Bloomberg , tres de los mayores fondos inmobiliarios del Reino Unido han congelado casi 9,1 mil millones de libras esterlinas (12 mil millones) de activos después de la votación de choque de Gran Bretaña de abandonar la Unión Europea desencadenó una oleada de reembolsos.Estas son las primeras fichas de dominó en caer principales como resultado de la confusión resultante de la votación Brexit. M & G Investments, Aviva Investors y Standard Life Investments detenido retiradas porque no tienen suficiente dinero para pagar inmediatamente los inversores. Alrededor de 24,5 millones de libras se asignan a los fondos inmobiliarios del Reino Unido, según la Asociación de Inversión. Esto significa que más de un tercio de todos los fondos inmobiliarios en el Reino Unido están ahora congelado.
La fiebre por los inversores privados para retirar dinero impulsó M & G, que tenía 7,7% en efectivo antes de la votación, a suspender su 4,4 mil millones de libras de fondos propiedad de Cartera y Aviva Investors para congelar sus 1,8 millones de libras Property Trust el martes. Standard Life detuvo la negociación en su 2.9 mil millones de libras fondo inmobiliario del Reino Unido el lunes. La posición de efectivo para los fondos de Aviva y Standard vida de al final de mayo fue de 9,3% y 13,1%, respectivamente.
La reacción del mercado ha sido rápida y brutal, el envío de existencias de los bienes vinculados a los gestores de activos estrellarse.
Todo esto sucede en un momento en que todo el mundo está finalmente empezando a entrar en pánico por los bancos italianos que se rompieron de forma irreparable. Desde el inicio de la crisis financiera en 2008, el mayor peligro que enfrentan los bancos europeos ha sido: La tasa de mora, o malas, .
En ese momento se estimó la cantidad total de créditos morosos a ser más de 500 millones de euros. Desde entonces la situación ha ido de mal en peor. En la actualidad, sólo los bancos italianos han estimado entre 400 y € 500 mil millones malos préstamos que es muchas veces más que su supuesta capitalización. Después de que la UE se mostró reacio a ayudar al no elegido primer ministro italiano Renzi salvar los bancos italianos que, según los expertos y su propia admisión, no sobrevivirán hasta el otoño, los nervios están ahora en blanco y una controversia de pleno derecho se ha disparado entre él y su compatriota Mario Draghi, el actual jefe del BCE,Reuters informa:
" El primer ministro italiano Matteo Renzi criticado BCE, Mario Draghi, gobernador por no haber hecho más para resolver los problemas bancarios de Italia cuando él llevó a cabo un trabajo fundamental del Tesoro en Roma en la década de 1990. Rara crítica pública de Renzi de Draghi se puso al día el tercer mayor prestamista de Italia, Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS.MI), dijo que el BCE había pedido que recortar sus malas deudas en un 40% dentro de tres años, amontonando más presión en Roma para estabilizar su sistema bancario. Después de tomar el poder en 2014, el gobierno de Renzi introdujo reformas destinadas a fortalecer los bancos cooperativos del país, pero varios están luchando para mantenerse a flote y un fondo de rescate tomó el control de Banca Veneto la semana pasada después de que el BCE dijo que tenía que reunir capital o cerrar.
"Si no se hubieran tomado las medidas relativas a las cooperativas por nosotros sino por el gobierno de centro-izquierda que primero les presentó, pero no era lo suficientemente fuerte como para promulgarlas en 1998 ... entonces no tendríamos este problema", dijo Renzi. El primer ministro dijo que Draghi fue director general del Tesoro en ese momento, con Carlo Azeglio Ciampi, sirviendo como ministro de Economía. "Y si la gente tuviera la fuerza y la inteligencia para mantener la política fuera del sistema bancario un poco antes de que lo hicimos ... que no habría tenido casos como Monte dei Paschi di Siena," Renzi dijo en una reunión de su Partido Democrático de centro-izquierda ( EP) "
La cábala se encuentra ahora en un desorden total y las peleas Diadochi haber comenzado con toda su fuerza en ambos lados del Atlántico . De acuerdo con ZeroHedge la situación de la banca en Europa es muy claro:
" La conclusión es que en el fondo, todo es simplemente un problema de deudas malas, y cuanto más la mala deuda, mayores son los impedimentos responsabilidad última se convierten, incluyendo depósitos. Como hemos respondido en el momento - la verdadera cuestión en Europa es: la cantidad de capacidad deterioro es allí en los distintos países europeos antes de depósitos tienen que ser corte de pelo? Con periferia de morosidad por un total de 720 millones de euros en el conjunto de la zona euro en 2012 y 500 millones de euros de los cuales fueron con los bancos periféricos ".
Ahora, tres años más tarde, la bomba parece estar a punto de apagarse (o puede tener ya explotó en voz baja), y en ninguna parte es más claro que en un artículo exhaustivo escrito por el Wall Street Journal en el que se centra en el sistema bancario insolvente de Italia , y culpa - ¿qué otra cosa - los cientos de miles de millones en la cartera vencida en los libros bancarios como el culpable detrás de la última próxima crisis de Europa.
Como "todas las cosas buenas son tres" (Alle gute Dinge sind drei), para citar un dicho alemán, no hay que olvidar los enfermos Deutsche Bank en Alemania. El 29 de junio, el FMI indicó que " entre los [bancos de importancia sistémica a nivel mundial], el Deutsche Bank parece ser el más importante contribuyente neto a los riesgos sistémicos, seguido por HSBC y Credit Suisse , " como se informó en el The Wall Street Journal . A esta encontrando el FMI añade: " En particular, Alemania, Francia, el Reino Unido y los EE.UU. tienen el más alto grado de derrames hacia el exterior, medido por el porcentaje medio de pérdida de capital de otros sistemas bancarios debido al choque sector bancario en el país de origen. "
Este Wall Street Journal gráfico muestra que el Deutsche está inextricablemente conectada a muchos bancos importantes de todo el mundo, incluyendo todos los bancos más importantes de los EE.UU.:
Durante dos años consecutivos, la unidad estadounidense de Deutsche Bank ha fallado la prueba de estrés de la Fed , que determina la capacidad del banco para soportar otra crisis financiera.
Aquí es un apalancamiento de Lehman vs. Deutsche Bank:
En 2007, Lehman tenía un apalancamiento (la relación entre el total de activos de patrimonio de los accionistas) de 31-a-1. En el momento en que Lehman se declaró en quiebra, que tenía $ 639 millones en activos y $ 619 millones de deuda. Aún así, causó un riesgo sistémico en todo el mundo.
En comparación, el Deutsche Bank tiene una alucinante de apalancamiento de 40 veces , frente a un mercado de crédito sin liquidez limitando la capacidad del Deutsche Bank para entregar y con una rentabilidad del núcleo deteriorado debido a las tasas de interés negativas, es difícil ver cómo el Deutsche Bank puede escapar de este vicioso círculo sin levantar más capital. El director general ha evitado esta ruta, por ahora, con la esperanza de que la autoayuda puede romper este bucle, pero con ser re-precio de nuevo el riesgo es difícil ver el Deutsche Bank sobrevivir.
¿Por qué no puede hacer el Banco Central Europeo parada Deutsche Bank?
El valor nominal de los derivados riesgo de que el Deutsche Bank mantiene en sus libros es $ el 72,8 billones de dólares, según el año 2016 a abril de informe de ganancias de los bancos. Lo que es sorprendente acerca de esto, es que un solo banco posee el 13% de los derivados globales totales en circulación , que era un asombroso $ 550 billones de dólares en 2015. Lo que es más alarmante es que la capitalización de mercado de Deutsche Bank es de menos de $ 20 mil . A pesar de que el valor nominal de la exposición derivados no significa que el Deutsche Bank tendrá un predeterminado valor de billones de dólares, ya que la mayoría de los contratos están cubiertos por las entidades de contrapartida, cuando el efecto dominó se pone en movimiento, puede hundir al mundo entero una noche ya que ya hemos sido testigos en 2008. Si el efecto dominó se produce este o el próximo mes, Alemania con su PIB $ 4 billones de dólares o la UE, con un PIB de $ 18 de trillón no estará en condiciones de obtener el control sobre ella y el colapso de la Orion matriz es cierto.
Mientras tanto, con cada día DB alcanza un nuevo mínimo fresco del precio de sus acciones y sigue los pasos de Lehman Brothers:
